Tata Sonsର ଲିଷ୍ଟିଂକୁ ନେଇ ଚର୍ଚ୍ଚା ମଧ୍ୟରେ ଏକ ନୂଆ ପ୍ରସ୍ତାବ ସାମ୍ନାକୁ ଆସିଛି।Tata Trustsର ଚେୟାରମ୍ୟାନ୍Noel Tataଗୁରୁବାର Tata Sons ବୋର୍ଡ ବୈଠକରେ **Shapoorji Pallonji Group (SP Group)**ର ଏକ ପ୍ରସ୍ତାବ ରଖିଛନ୍ତି। ଏହି ପ୍ରସ୍ତାବ ଅନୁସାରେ SP Group ନିଜ ପାଖରେ ଥିବା Tata Sonsର କିଛି ଅଂଶଧନ ବିକ୍ରି କରି ଅତି କମରେ₹୨୫,୦୦୦ କୋଟିଲିକ୍ୱିଡିଟି ହାସଲ କରିପାରେ।

ଏହି ପ୍ରସ୍ତାବ ଏମିତି ଏକ ସମୟରେ ଆସିଛି, ଯେତେବେଳେ Tata Sonsର ଭବିଷ୍ୟତ ଲିଷ୍ଟିଂକୁ ନେଇ ପୁଣି ଚର୍ଚ୍ଚା ଆରମ୍ଭ ହୋଇଛି। ସେହି ଦିନ Tata Sons ବୋର୍ଡN Chandrasekaranଙ୍କୁ ଆଉ ୫ ବର୍ଷ ପାଇଁ ଚେୟାରମ୍ୟାନ୍ ଭାବେ ପୁନଃନିଯୁକ୍ତିକୁ ମଧ୍ୟ ଅନୁମୋଦନ କରିଥିଲା। ତେବେ Noel Tata ଏହି ପୁନଃନିଯୁକ୍ତି ପ୍ରସ୍ତାବ ବିରୋଧରେ ଭୋଟ ଦେଇଥିଲେ।

କିପରି କାମ କରିବ ₹୨୫,୦୦୦ କୋଟିର ପ୍ରସ୍ତାବ?

SP Groupର ନିବେଶ କମ୍ପାନିSterling Investments Corporation Private LimitedଏବଂCyrus Investments Private Limitedମାଧ୍ୟମରେ ରହିଥିବା Tata Sonsର କିଛି ଶେୟର ବିକ୍ରି କରାଯିବ। ଏହି ଲେନଦେନ ଦୁଇଟି ପର୍ଯ୍ୟାୟରେ, ପ୍ରାୟ୧୮ ମାସମଧ୍ୟରେ କରାଯିବା ପ୍ରସ୍ତାବ ରହିଛି।

ଏଥିପାଇଁ Tata SonsNational Company Law Tribunal (NCLT)ମାଧ୍ୟମରେ ଏକ selective capital reduction ପ୍ରକ୍ରିୟା ଆରମ୍ଭ କରିବ। ଶେୟରଗୁଡ଼ିକର ମୂଲ୍ୟାୟନ Income Tax RulesରRule 11UAଅନୁଯାୟୀ fair value ଆଧାରରେ କରାଯିବ।

Noel Tata ଏହି ଲେନଦେନ ପାଇଁ ଆବଶ୍ୟକ ପାଣ୍ଠି ଯୋଗାଡ଼ କରିବାର କିଛି ବିକଳ୍ପ ମଧ୍ୟ ବୋର୍ଡ ସମ୍ମୁଖରେ ରଖିଛନ୍ତି। ଏଥିରେ Tata Sonsର ଆଭ୍ୟନ୍ତରୀଣ cash flow ବ୍ୟବହାର, କିଛି listed shares ବିକ୍ରି, ନୂଆ ବ୍ୟବସାୟରେ investor ଆଣିବା ଏବଂ କିଛି ବ୍ୟବସାୟକୁ Offer for Sale ମାଧ୍ୟମରେ ଲିଷ୍ଟ କରିବା ଭଳି ବିକଳ୍ପ ରହିଛି।

ସେହିପରି NCLT ପ୍ରକ୍ରିୟା ଆରମ୍ଭ କରିବା ସହ SP Group ଓ ବ୍ୟାଙ୍କରମାନଙ୍କ ସହ ଆଲୋଚନା ଜାରି ରଖିବା ପାଇଁ Tata Sonsର operating team ଏବଂ Tata Trustsକୁ ଅନୁମତି ଦେବାକୁ ମଧ୍ୟ ସେ କହିଛନ୍ତି।

RBI ନିଷ୍ପତ୍ତି ପରେ ପୁଣି ଉଠିଲା ଲିଷ୍ଟିଂ ପ୍ରସଙ୍ଗ

Tata Sons ସ୍ୱେଚ୍ଛାକୃତ ଭାବେ ନିଜର Certificate of Registration ଫେରାଇବା ପାଇଁ କରିଥିବା ଆବେଦନକୁRBI ସେପ୍ଟେମ୍ବର ୧୧ରେ ଖାରଜ କରିଥିଲା। Tata Sons ମାର୍ଚ୍ଚ ୨୦୨୪ରେ upper-layer NBFC ଭାବେ ଲାଗୁ ହେଉଥିବା regulatory frameworkରୁ ବାହାରିବା ପାଇଁ ଆବେଦନ କରିଥିଲା।

Noel Tataଙ୍କ ବୋର୍ଡକୁ ଦିଆଯାଇଥିବା ବିବୃତ୍ତି ଅନୁସାରେ, Tata Sons ପୂର୍ବରୁ ପ୍ରାୟ₹୨୦,୦୦୦ କୋଟିର borrowing ଫେରାଇବା ଏବଂ preference sharesକୁ ପୂର୍ବରୁ redeemକରିଥିଲା।

RBIର ନିଷ୍ପତ୍ତି ପରେ Tata Sonsକୁ upper-layer NBFC ପାଇଁ ଲାଗୁ ହେଉଥିବା ନିୟମ ପାଳନ କରିବାକୁ ଆବଶ୍ୟକ ପଦକ୍ଷେପ ନେବାକୁ କୁହାଯାଇଛି। ଏହା ପରେ Tata Sons ଲିଷ୍ଟିଂ କରିବ କି ନାହିଁ, ସେନେଇ ଚର୍ଚ୍ଚା ପୁଣି ଜୋର ଧରିଛି।

ତେବେTata Trusts କହିଛି ଯେ Tata Sonsର public listing ପାଇଁ ଏପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ସମ୍ମତି ଦିଆଯାଇନାହିଁ।ସମସ୍ତ ଉପଲବ୍ଧ ବିକଳ୍ପର ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ କରିବା ପରେ ଉପଯୁକ୍ତ ପଦକ୍ଷେପ ନିଆଯିବ ବୋଲି Trusts ପକ୍ଷରୁ କୁହାଯାଇଛି।

ଲିଷ୍ଟିଂକୁ ନେଇ Noel Tataଙ୍କ ଆପତ୍ତି

Noel Tataଙ୍କ ବିବୃତ୍ତି ଅନୁସାରେ, RBIର ଚିଠିରେ Tata Sonsକୁ ନିଶ୍ଚିତ ଭାବେ stock marketରେ list କରିବାକୁ କୁହାଯାଇନାହିଁ। ତେଣୁ ଲିଷ୍ଟିଂ ବ୍ୟତୀତ ଅନ୍ୟ ବିକଳ୍ପ ଉପରେ ଆଇନଗତ ପରାମର୍ଶ ଓ ବିସ୍ତୃତ ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ କରିବା ଆବଶ୍ୟକ ବୋଲି ସେ ମତ ଦେଇଛନ୍ତି।

ସେ ଏହା ମଧ୍ୟ ଉଲ୍ଲେଖ କରିଛନ୍ତି ଯେ ମାର୍ଚ୍ଚ ୨୦୨୪ରେ Tata Sons ବୋର୍ଡ ସର୍ବସମ୍ମତିକ୍ରମେ କମ୍ପାନିକୁ unlisted ରଖିବାର ନିଷ୍ପତ୍ତି ନେଇଥିଲା। ଏହି ନିଷ୍ପତ୍ତିକୁ ଔପଚାରିକ ଭାବେ ପୁନର୍ବିଚାର ପାଇଁ ବୋର୍ଡରେ ରଖାଯାଇନଥିବା ତାଙ୍କ ବିବୃତ୍ତିରେ କୁହାଯାଇଛି।

Tata Trusts ଅନୁସାରେ,Sir Dorabji Tata Trust ଏବଂ Sir Ratan Tata Trustମଧ୍ୟ ଜୁଲାଇ ୨୦୨୫ରେ Tata Sonsକୁ unlisted ରଖିବା ନେଇ ସର୍ବସମ୍ମତିରେ ନିଷ୍ପତ୍ତି ନେଇଥିଲେ।

Tata Trusts ଏବଂ ସଂପୃକ୍ତ Trustଗୁଡ଼ିକ Tata Sonsର ପ୍ରାୟ୬୬% ଅଂଶଧନଧାରଣ କରନ୍ତି। Noel Tataଙ୍କ ଯୁକ୍ତି ଅନୁସାରେ, Tata Groupର operating companiesରୁ ମିଳୁଥିବା dividend Trustଗୁଡ଼ିକ ମାଧ୍ୟମରେ ହସ୍ପିଟାଲ, ବିଶ୍ୱବିଦ୍ୟାଳୟ ଓ ଗବେଷଣା ଭଳି charitable activitiesରେ ବ୍ୟବହୃତ ହୁଏ।

ସେ କହିଛନ୍ତି ଯେ Tata Sons listed ହେଲେ institutional ଓ foreign shareholders ମଧ୍ୟ ଅଂଶୀଦାର ହେବେ, ଯେଉଁମାନଙ୍କର financial returns ପ୍ରତି ଆଗ୍ରହ ରହିବ। ଏହା Tata Sonsର ଦୀର୍ଘମିଆଦୀ ପ୍ରକଳ୍ପ କିମ୍ବା ଆର୍ଥିକ ସମସ୍ୟାରେ ଥିବା Group companiesରେ ପୁଞ୍ଜି ବ୍ୟବହାର ନେଇ ପ୍ରଭାବ ପକାଇପାରେ ବୋଲି Noel Tata ମତ ଦେଇଛନ୍ତି।

Chandrasekaranଙ୍କ ପୁନଃନିଯୁକ୍ତି

Tata Sons ବୋର୍ଡର ସମସ୍ତ ସଦସ୍ୟ Chandrasekaranଙ୍କ ପୁନଃନିଯୁକ୍ତି ପ୍ରସ୍ତାବକୁ ସମର୍ଥନ କରିଥିବା ବେଳେNoel Tata ଏହା ବିରୋଧରେ ଭୋଟ ଦେଇଥିଲେ।

ଅଗଷ୍ଟରେ Chandrasekaran ବୋର୍ଡକୁ ଆଉ ଏକ ଟର୍ମ ପାଇଁ ଦାୟିତ୍ୱ ନେବାକୁ ଇଚ୍ଛୁକ ନଥିବା କହିଥିଲେ। ପରେ Tata Sons ପକ୍ଷରୁ succession options ଉପରେ ଆଲୋଚନା ଆରମ୍ଭ ହୋଇଥିଲା। ବୋର୍ଡର ସାମ୍ପ୍ରତିକ ନିଷ୍ପତ୍ତି ପରେ ସେହି ପ୍ରକ୍ରିୟା ବର୍ତ୍ତମାନ ଅଟକିଛି।

ବର୍ତ୍ତମାନ₹୨୫,୦୦୦ କୋଟିର SP Group ପ୍ରସ୍ତାବTata Sonsର ତୁରନ୍ତ public listing ନିଷ୍ପତ୍ତି ନେଇନଥାଇ SP Groupକୁ liquidity ଯୋଗାଇବାର ଏକ ସମ୍ଭାବ୍ୟ ମାର୍ଗ ଭାବେ ରହିଛି। ସମସ୍ତ ବିକଳ୍ପର ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ ପରେ Tata Sons ବୋର୍ଡର ଆଉ ଏକ ବୈଠକରେ ଆଗାମୀ ପଦକ୍ଷେପ ନିର୍ଦ୍ଧାରଣ କରାଯିବ।

With PTI Inputs