ନିବେଶକଙ୍କ ପାଇଁ ETF କାରବାରରେ ଆସିଛି ନୂଆ ନିୟମ।Securities and Exchange Board of India (SEBI)ETF ଟ୍ରେଡିଂ ନିୟମରେ ପରିବର୍ତ୍ତନ କରିଛି। ଏହି ନୂଆ ବ୍ୟବସ୍ଥାସେପ୍ଟେମ୍ବର ୭, ୨୦୨୬ରୁ ଲାଗୁହୋଇଛି।
ପୂର୍ବରୁ ଏହି ପରିବର୍ତ୍ତନ ସେପ୍ଟେମ୍ବର ୧ରୁ ଲାଗୁ କରିବାକୁ ଯୋଜନା ଥିଲା। ତେବେ ଷ୍ଟକ୍ ଏକ୍ସଚେଞ୍ଜ ଏବଂ ମାର୍କେଟ୍ର ଅନ୍ୟ ଅଂଶୀଦାରମାନଙ୍କୁ ନୂଆ ବ୍ୟବସ୍ଥା ପାଇଁ ଅଧିକ ସମୟ ଦେବାକୁ ଏହାକୁ ସେପ୍ଟେମ୍ବର ୭ ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ଘୁଞ୍ଚାଯାଇଥିଲା।
ନୂଆ ନିୟମର ଉଦ୍ଦେଶ୍ୟ ହେଉଛି, ବିଶେଷକରି ବଜାରରେ ଅଧିକ ଉତ୍ଥାନ-ପତନ ସମୟରେ ETFର market price ଯେପରି ଏହା ଟ୍ରାକ୍ କରୁଥିବା underlying assetର ମୂଲ୍ୟ ସହ ଅଧିକ ନିକଟରେ ରହିବ।
ETFର ଦୁଇଟି ମୁଖ୍ୟ ମୂଲ୍ୟ ରହିଥାଏ।NAV (Net Asset Value)ହେଉଛି ETFର ପ୍ରତ୍ୟେକ unit ପଛରେ ଥିବା securitiesର ମୂଲ୍ୟ। ଅନ୍ୟପଟେmarket priceହେଉଛି ଷ୍ଟକ୍ ଏକ୍ସଚେଞ୍ଜରେ କ୍ରେତା ଓ ବିକ୍ରେତାଙ୍କ ମଧ୍ୟରେ ନିର୍ଦ୍ଧାରିତ ଦାମ।
ସାଧାରଣତଃ ଏହି ଦୁଇ ମୂଲ୍ୟ ପରସ୍ପରର ନିକଟରେ ରହିବା ଆଶା କରାଯାଏ। କିନ୍ତୁ ବଜାରରେ ଅଧିକ volatility କିମ୍ବା କୌଣସି ETFରେ କମ୍ trading ଥିଲେ NAV ଓ market price ମଧ୍ୟରେ ବଡ଼ ତଫାତ ଦେଖାଦେଇପାରେ।
ପୂର୍ବରୁ ETFର base price ଭାବେ ଦୁଇଟି trading day ପୂର୍ବର NAV ବା T-2 NAVକୁ ନିଆଯାଉଥିଲା। ଅଧିକାଂଶ ETF ପାଇଁ ଏହି base priceର ଉଭୟ ପଟେ ୨୦% ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ price band ରହୁଥିଲା।
ଏବେ ଏଥିରେ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୋଇଛି।
ନୂଆ ନିୟମ ଅନୁସାରେପୂର୍ବ ଦିନର closing priceକୁ base price ଭାବେ ନିଆଯିବ। ଏଥିପାଇଁ ପୂର୍ବ ଦିନର ଶେଷ ୩୦ ମିନିଟ୍ରେ ETFରେ ହୋଇଥିବା କାରବାରରVolume-Weighted Average Price (VWAP)ବ୍ୟବହାର କରାଯିବ।
ସରଳ ଭାବରେ କହିଲେ, ETFର ଦୈନିକ trading range ଏବେ ଦୁଇ ଦିନ ପୁରୁଣା NAV ଉପରେ ନୁହେଁ, ବରଂ ପୂର୍ବ ଦିନର ଶେଷ ଭାଗରେ ETF କେଉଁ
ଦାମରେ ବାସ୍ତବରେ କାରବାର କରିଥିଲା, ତାହା ଆଧାରରେ ନିର୍ଦ୍ଧାରିତ ହେବ।
SEBI ETFର ପ୍ରକାର ଅନୁସାରେ price bandରେ ମଧ୍ୟ ପରିବର୍ତ୍ତନ କରିଛି।
Gold ଓ Silver ETF ପାଇଁ ପ୍ରାରମ୍ଭିକ price band୬%ରହିବ।
ଏହାକୁ୩% ପର୍ଯ୍ୟାୟରେବଢ଼ାଯାଇପାରିବ ଏବଂ ଏଥିପାଇଁ କୌଣସି ଉପର ସୀମା ରହିବ ନାହିଁ।
ଏହି ବ୍ୟବସ୍ଥା ବିଶେଷକରି Gold ଓ Silver ETF ପାଇଁ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ। କାରଣ ଭାରତୀୟ ଷ୍ଟକ୍ ମାର୍କେଟ୍ ବନ୍ଦ ଥିବା ସମୟରେ ଅନ୍ତର୍ଜାତୀୟ ବଜାରରେ ସୁନା ଓ ରୁପା ଦାମରେ ବଡ଼ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୋଇପାରେ।
ଯେଉଁ ETFର underlying valueରେ ବହୁତ ଅଧିକ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୁଏନାହିଁ, ଯେପରିOvernight ଓ Liquid ETF, ସେଗୁଡ଼ିକରେ ପୂର୍ବଭଳି୫% fixed price bandଜାରି ରହିବ।
Gold ଓ Silver ETF ପାଇଁ ଆଉ ଏକ ବଡ଼ ପରିବର୍ତ୍ତନ ହେଉଛିPre-open Call Auction।
ସେପ୍ଟେମ୍ବର ୭ରୁ ପ୍ରତ୍ୟେକ trading day ଆରମ୍ଭରେ ଏହି ETFଗୁଡ଼ିକର pre-open auction ହେବ।
ଏହି ସମୟରେ କ୍ରୟ ଓ ବିକ୍ରୟ order ସଂଗ୍ରହ କରାଯିବ। ପରେ ସେଗୁଡ଼ିକୁ ଏକequilibrium priceରେ match କରାଯିବ।
ଏହାର ଉଦ୍ଦେଶ୍ୟ ହେଉଛି opening priceକୁ ଅଧିକ ବାସ୍ତବିକ କରିବା। ଅର୍ଥାତ୍ ଦିନ ଆରମ୍ଭରେ କେହି ଗୋଟିଏ ବଡ଼ order ଦେଇଥିବାରୁ opening priceରେ ଅସ୍ୱାଭାବିକ ପ୍ରଭାବ ପଡ଼ିବାର ସମ୍ଭାବନା କମିବ।
ନୂଆ ନିୟମର ଅର୍ଥ ଏହା ନୁହେଁ ଯେ ETF ସବୁବେଳେ ଏହାର NAV ସହ ସମାନ ମୂଲ୍ୟରେ କାରବାର କରିବ।
Demand, supply ଓ liquidityଅନୁସାରେ ETF ଏବେ ମଧ୍ୟ NAV ଠାରୁ ଅଧିକ premium କିମ୍ବା discountରେ ଟ୍ରେଡ୍ କରିପାରେ।
ନୂଆ framework ETFର return, expense କିମ୍ବା taxationରେ କୌଣସି ପରିବର୍ତ୍ତନ କରୁନାହିଁ।
ବିଶେଷକରି କମ୍ liquidity ଥିବା ETFରେ ନିବେଶ କରୁଥିଲେ କିଛି ଜିନିଷ ଉପରେ ଧ୍ୟାନ ଦେବା ଜରୁରୀ।
ମେଷ ଏହି ସପ୍ତାହରେ କର୍ମକ୍ଷେତ୍ରରେ ଆପଣଙ୍କ ପରିଶ୍ରମର...
ଓଡ଼ିଶାରେ ଲଘୁଚାପ ପ୍ରଭାବରେ ବର୍ଷାର ପ୍ରକୋପ ଜାରି ରହିଛି।...
ଓଡ଼ିଶାରେ ବର୍ଷାରୁ ଏବେ ମଧ୍ୟ ନିସ୍ତାର ମିଳୁନାହିଁ। ରାଜ୍ୟ...
ହର୍ମୁଜ୍ ପ୍ରଣାଳୀକୁ ନେଇ ଆମେରିକା ଓ ଇରାନ ମଧ୍ୟରେ ତିକ୍ତତ...
ଆମେରିକା ରାଷ୍ଟ୍ରପତିଡୋନାଲ୍ଡ ଟ୍ରମ୍ପଆମେରିକାର ରାଜ୍ୟନ୍ୟୁ...
ମେଷ ଏହି ସପ୍ତାହରେ କାର୍ଯ୍ୟକ୍ଷେତ୍ରରେ ନୂଆ ସୁଯୋଗ ମିଳ...
ନେପାଳରେ ଅଗଷ୍ଟ ୨୬ରେ ଘଟିଥିବା ଭୟଙ୍କର Bhotekoshi ବନ୍ୟା...
ତିବ୍ବତର ଗ୍ୟିରୋଙ୍ଗ ବନ୍ଦରରେ ହୋଇଥିବା ଭୟଙ୍କର ଆକସ୍ମିକ ବ...
ସୁନ୍ଦରଗଡ଼ ଜିଲ୍ଲା ବଣାଇରେ ଶନିବାର ସକାଳେ ପାଣିପାଗର ଏକ ଅ...
ମେଷ ଏହି ସପ୍ତାହରେ ଆତ୍ମବିଶ୍ୱାସ ବଢ଼ିବ। କାର୍ଯ୍ୟକ୍ଷେ...
ନେପାଳର ଉତ୍ତର ଅଞ୍ଚଳରେ ଘଟିଥିବା ଭୟଙ୍କର ବନ୍ୟା ଓ ଭୂସ୍ଖଳ...
