Tata Groupର holding companyTata Sonsକୁ ନେଇ ଚାଲିଥିବା ଲିଷ୍ଟିଂ ବିବାଦ ମଧ୍ୟରେ ଏବେ ଏକ ନୂଆ ପ୍ରସ୍ତାବ ସାମ୍ନାକୁ ଆସିଛି। Tata Trustsର ଅଧ୍ୟକ୍ଷNoel Tata, Tata Sonsର ପୁନର୍ଗଠନ କରିବା ଏବଂ ଆବଶ୍ୟକ ହେଲେ ଏହାକୁ ଏକାଧିକ ସଂସ୍ଥାରେ ବିଭକ୍ତ କରିବାର ବିକଳ୍ପ ଖୋଜିବାକୁ ପ୍ରସ୍ତାବ ଦେଇଛନ୍ତି। ଏହାକୁ Tata Sonsର ସାର୍ବଜନୀନ ଲିଷ୍ଟିଂର ବିକଳ୍ପ ଭାବେ ଦେଖାଯାଉଛି।

Economic Times ଅନୁସାରେ,୧୭ ସେପ୍ଟେମ୍ବର ୨୦୨୬ର Tata Sons ବୋର୍ଡ ବୈଠକରେ Noel Tata ଏହି ପ୍ରସ୍ତାବ ରଖିଥିଲେ। ତେବେ ବୋର୍ଡ ଏହି ପ୍ରସ୍ତାବକୁ ଆନୁଷ୍ଠାନିକ ଭାବେ ଗ୍ରହଣ କରିବ କି ନାହିଁ, ସେନେଇ ଏପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ କୌଣସି ଚୂଡ଼ାନ୍ତ ନିଷ୍ପତ୍ତି ହୋଇନାହିଁ।

Tata Sonsକୁ କିପରି ପୁନର୍ଗଠନ କରାଯାଇପାରେ?

ରିପୋର୍ଟ ଅନୁସାରେ, ପୁନର୍ଗଠନର ଅନେକ ଉପାୟ ରହିପାରେ। ଏଥିରେdemerger, କିଛି ସମ୍ପତ୍ତିକୁ subsidiaryକୁ ସ୍ଥାନାନ୍ତର, merger କିମ୍ବା ବଡ଼ scheme of arrangementଭଳି ବିକଳ୍ପ ରହିପାରେ। ତେବେ Tata Sonsର ବିଶାଳ ବ୍ୟବସାୟିକ ଗଠନକୁ ଦୃଷ୍ଟିରେ ରଖି ଏପରି ପରିବର୍ତ୍ତନରେ regulatory, commercial ଏବଂ tax-related ଜଟିଳତା ରହିପାରେ।

Tata Sons ଅଧୀନରେTCS, Tata Motors, Tata Steel, Tata Capital, Tata Communications, Tata Consumer Products, Tata Investment Corporation, Air India, Tata Digital, Tata Electronics ଏବଂ Agratasଭଳି ପ୍ରମୁଖ ବ୍ୟବସାୟ ରହିଛି।

RBI ନିୟମ କାହିଁକି ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ?

Tata Sonsକୁ RBIupper-layer non-banking financial company (NBFC)ଭାବେ ବର୍ଗୀକୃତ କରିଛି। ଏହି ବର୍ଗୀକରଣ ସହିତ କମ୍ପାନୀ ଉପରେ କଠୋର ନିୟାମକୀୟ ଆବଶ୍ୟକତା ଲାଗୁ ହୋଇଛି। Tata Sons ଏହାର NBFC registration ସମର୍ପଣ କରିବାକୁ ଚେଷ୍ଟା କରିଥିଲା, କିନ୍ତୁ RBI ପକ୍ଷରୁ ଏହାକୁ ଅନୁମୋଦନ ମିଳିନଥିବା ରିପୋର୍ଟ ହୋଇଛି।

ଏହା ପରେ Tata Sons ଏକ ସମ୍ଭାବ୍ୟ public listing ପାଇଁ ପ୍ରସ୍ତୁତି ଆରମ୍ଭ କରିଥିବା ଏବଂଫେବୃଆରୀ ୨୦୨୭କୁ ଏକ ଆଭ୍ୟନ୍ତରୀଣ working target ଭାବେ ବିଚାର କରାଯାଉଥିବା Economic Times ରିପୋର୍ଟ କରିଛି। ଏହା ଏପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ ଏକ ଆନୁମାନିକ ଆଭ୍ୟନ୍ତରୀଣ ଲକ୍ଷ୍ୟ, ନିଶ୍ଚିତ IPO ତାରିଖ ନୁହେଁ।

Listing ବନାମ Restructuring

Tata Sonsର ଭବିଷ୍ୟତ ଗଠନକୁ ନେଇ ବୋର୍ଡ ଏବଂ Tata Trusts ମଧ୍ୟରେ ମତଭେଦ ରହିଛି। ୧୭ ସେପ୍ଟେମ୍ବରର ବୈଠକରେN. Chandrasekaranଙ୍କୁ ଆଉ ୫ ବର୍ଷ ପାଇଁ Tata Sonsର chairman ଭାବେ ପୁନଃନିଯୁକ୍ତିକରାଯାଇଥିଲା ଏବଂ listing ପ୍ରକ୍ରିୟା ଆଗକୁ ବଢ଼ାଇବା ନେଇ ମଧ୍ୟ ପଦକ୍ଷେପ ନିଆଯାଇଥିଲା। Noel Tata ଉଭୟ ପଦକ୍ଷେପକୁ ବିରୋଧ କରିଥିବା Reuters ରିପୋର୍ଟ କରିଛି।

ଅନ୍ୟପଟେ, Tata Trusts କହିଛି ଯେ Tata Sonsକୁ ଲିଷ୍ଟ କରିବାକୁ Trusts ସମ୍ମତି ଦେଇନାହିଁ ଏବଂ RBI ଆବଶ୍ୟକତା ପୂରଣ ପାଇଁlisting ବ୍ୟତୀତ ସମସ୍ତ ବିକଳ୍ପଖୋଜାଯିବା ଉଚିତ।

SP Group ପାଇଁ ମଧ୍ୟ ରହିଛି ବଡ଼ ପ୍ରଶ୍ନ

Tata Sonsର ପୁନର୍ଗଠନ ହେଲେShapoorji Pallonji (SP) Groupର Tata Sons ଅଂଶୀଦାରିର ଭବିଷ୍ୟତ ମଧ୍ୟ ପ୍ରଭାବିତ ହୋଇପାରେ। SP Group ପାଖରେ Tata Sonsର ପ୍ରାୟ18.37% ଅଂଶଧନରହିଛି। ଏହି ଅଂଶଧନକୁ ବ୍ୟବହାର କରି ଅର୍ଥ ସଂଗ୍ରହ କରିବାର ଯୋଜନା ମଧ୍ୟ ରହିଛି।

Tata Trusts ପକ୍ଷରୁ SP Groupର ଅଂଶଧନର ଏକ ଅଂଶକୁ ପ୍ରାୟ₹25,000 କୋଟିମୂଲ୍ୟରେ monetise କରିବା ନେଇ ଏକ ପ୍ରସ୍ତାବ ମଧ୍ୟ ରଖାଯାଇଥିବା ରିପୋର୍ଟ ହୋଇଛି। ଏହି ପ୍ରକ୍ରିୟା regulatory approval ଉପରେ ନିର୍ଭର କରିବ।

Tata Groupର Capital Flow ଉପରେ ପ୍ରଭାବ

Tata Trusts ପକ୍ଷରୁ SP Groupର ଅଂଶଧନର ଏକ ଅଂଶକୁ ପ୍ରାୟ₹25,000 କୋଟିମୂଲ୍ୟରେ monetise କରିବା ନେଇ ଏକ ପ୍ରସ୍ତାବ ମଧ୍ୟ ରଖାଯାଇଥିବା ରିପୋର୍ଟ ହୋଇଛି। ଏହି ପ୍ରକ୍ରିୟା regulatory approval ଉପରେ ନିର୍ଭର କରିବ।

Tata Groupର Capital Flow ଉପରେ ପ୍ରଭାବ

Tata Sons ବର୍ତ୍ତମାନ ଗ୍ରୁପ୍ର ବିଭିନ୍ନ ବ୍ୟବସାୟରେ ପୁଞ୍ଜି ଯୋଗାଣରେ ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ଭୂମିକା ନିଏ। ବିଶେଷକରି TCSରୁ ମିଳୁଥିବା dividend ମାଧ୍ୟମରେ ଆବଶ୍ୟକତା ଥିବା ଅନ୍ୟ ବ୍ୟବସାୟକୁ ପୁଞ୍ଜି ଯୋଗାଇବାର ବ୍ୟବସ୍ଥା ରହିଛି।

ଯଦି Tata Sonsକୁ ଏକାଧିକ ସଂସ୍ଥାରେ ବିଭକ୍ତ କରାଯାଏ, ତେବେ ଏହି capital allocation mechanismରେ ପରିବର୍ତ୍ତନ ଆସିପାରେ। ଏହା ସହିତ lenders ଏବଂ rating agencies ମଧ୍ୟ ବିଭିନ୍ନ Tata Group କମ୍ପାନୀକୁ ମିଳୁଥିବା ସମର୍ଥନକୁ ନୂଆ ଭାବେ ମୂଲ୍ୟାୟନ କରିପାରନ୍ତି ବୋଲି ET ରିପୋର୍ଟରେ କୁହାଯାଇଛି।

Tata Sonsର consolidated FY26 revenue17% ବଢ଼ି ₹6.61 ଲକ୍ଷ କୋଟିହୋଇଥିବା ବେଳେ net profit35.7% କମି ₹17,923 କୋଟିହୋଇଥିଲା। Air India, Tata Digital ଏବଂ Tata Electronics ଭଳି unlisted businessesର କ୍ଷତି ଏହାକୁ ପ୍ରଭାବିତ କରିଥିବା ରିପୋର୍ଟ ହୋଇଛି।

ଏବେ Noel Tataଙ୍କ ପୁନର୍ଗଠନ ପ୍ରସ୍ତାବTata Sonsର ଚୂଡ଼ାନ୍ତ ନିଷ୍ପତ୍ତି ନୁହେଁ। RBIର ନିୟମ ପୂରଣ, Tata Sonsର ଅନଲିଷ୍ଟେଡ୍ ଗଠନ, SP Groupର ଅଂଶଧନ ଏବଂ ଗ୍ରୁପ୍ର capital flow—ଏହି ସମସ୍ତ ବିଷୟ ଉପରେ ଆଗାମୀ ଆଲୋଚନା ନିର୍ଭର କରିବ।