ସେୟାର ବଜାରରେ ଦୀର୍ଘମିଆଦୀ ନିବେଶକଙ୍କ ଉପରେ ଲାଗୁ ହେଉଥିବା ଲଙ୍ଗ୍-ଟର୍ମ କ୍ୟାପିଟାଲ୍ ଗେନ୍ସ ଟ୍ୟାକ୍ସ (LTCG Tax) ହଟାଇବା ନେଇ ପୁଣି ଚର୍ଚ୍ଚା ଆରମ୍ଭ ହୋଇଛି। ଏହା ହଟିଲେ ନିବେଶକମାନେ ନିଜ ଲାଭର ଅଧିକ ଅଂଶ ରଖିପାରିବେ। ତେବେ ଏହା ଦ୍ୱାରା ସରକାରଙ୍କ ଟିକସ ଆୟ ଉପରେ କେତେ ପ୍ରଭାବ ପଡ଼ିବ, ତାହା ନେଇ ଅର୍ଥନୀତିଜ୍ଞ ଓ ବଜାର ବିଶେଷଜ୍ଞମାନେ ପ୍ରଶ୍ନ ଉଠାଇଛନ୍ତି।

ରିପୋର୍ଟ ଅନୁଯାୟୀ, ଭାରତୀୟ ପ୍ରତିଭୂତି ଓ ବିନିମୟ ବୋର୍ଡ (SEBI) ବିଦେଶୀ ପୋର୍ଟଫୋଲିଓ ନିବେଶକଙ୍କ ପାଇଁ ସେୟାର ଉପରେ ଲାଗୁ ହେଉଥିବା LTCG କର ହଟାଇବାକୁ ସରକାରଙ୍କୁ ପ୍ରସ୍ତାବ ଦେଇଛି। ଏହା ସହ ଏକ ବର୍ଷରୁ ଅଧିକ ସମୟ ଧରି ରଖାଯାଇଥିବା ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡ ୟୁନିଟ୍କୁ ଅନ୍ୟ ଯୋଜନାରେ ନିବେଶ କରିବା ସମୟରେ କେତେକ ସର୍ତ୍ତରେ ଟିକସ ରିହାତି ଦେବା ନେଇ ମଧ୍ୟ ପ୍ରସ୍ତାବ ରହିଛି। ଏହି ପ୍ରସ୍ତାବଗୁଡ଼ିକ ବାଧ୍ୟତାମୂଳକ ନୁହେଁ; ଶେଷ ନିଷ୍ପତ୍ତି କେନ୍ଦ୍ର ସରକାରଙ୍କର ହେବ।

ବର୍ତ୍ତମାନ ନିୟମ ଅନୁଯାୟୀ, ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ ତାଲିକାଭୁକ୍ତ ଇକ୍ୱିଟି ସେୟାର ଓ ଇକ୍ୱିଟି ମ୍ୟୁଚୁଆଲ୍ ଫଣ୍ଡର ୟୁନିଟ୍କୁ ଏକ ବର୍ଷରୁ ଅଧିକ ସମୟ ଧରି ରଖି ବିକ୍ରି କଲେ ବାର୍ଷିକ ଛାଡ଼ ସୀମାରୁ ଅଧିକ ଲାଭ ଉପରେ ୧୨.୫ ପ୍ରତିଶତ LTCG କର ଲାଗୁ ହୁଏ। ଏହି ନିୟମ ୨୦୨୪ ଜୁଲାଇରେ ପରିବର୍ତ୍ତନ କରାଯାଇଥିଲା। ଏହା ସହ ସ୍ୱଳ୍ପମିଆଦୀ ପୁଞ୍ଜି ଲାଭ କର (STCG) ହାର ମଧ୍ୟ ବୃଦ୍ଧି କରାଯାଇଥିଲା।

LTCG କର ହଟାଇବା ସପକ୍ଷରେ ଯୁକ୍ତି ହେଉଛି, ଏହା ନିବେଶକଙ୍କ ହାତରେ ଅଧିକ ଲାଭ ରଖିବ ଏବଂ ଭାରତୀୟ ସେୟାର ବଜାରକୁ ବିଦେଶୀ ପୁଞ୍ଜି ପାଇଁ ଅଧିକ ଆକର୍ଷଣୀୟ କରିପାରେ। ବିଦେଶୀ ନିବେଶକଙ୍କ ଲଗାତାର ବିକ୍ରି ଓ ଭାରତୀୟ ବଜାରରେ ପୁଞ୍ଜି ପ୍ରବାହ କମିବା ମଧ୍ୟ ଏହି ଚର୍ଚ୍ଚାର ଏକ କାରଣ। ତଥାପି, କେବଳ ଟିକସ କମାଇଲେ ବିଦେଶୀ ପୁଞ୍ଜି ଫେରିଆସିବ ବୋଲି ନିଶ୍ଚିତ କୁହାଯାଇପାରିବ ନାହିଁ। ବଜାର ମୂଲ୍ୟାୟନ, କମ୍ପାନୀଗୁଡ଼ିକର ଲାଭ, ଡଲାରର ଶକ୍ତି ଓ ବିଶ୍ୱ ଅର୍ଥନୈତିକ ପରିସ୍ଥିତି ମଧ୍ୟ ନିବେଶକଙ୍କ ନିଷ୍ପତ୍ତିକୁ ପ୍ରଭାବିତ କରେ।

ଅନ୍ୟପଟେ, LTCG କର ସରକାରଙ୍କ ପାଇଁ ଏକ ବଡ଼ ରାଜସ୍ୱ ଉତ୍ସ ହୋଇପାରିଛି। ରିପୋର୍ଟରେ ଉଲ୍ଲେଖ ଥିବା ତଥ୍ୟ ଅନୁଯାୟୀ, ଇକ୍ୱିଟି LTCG କର ସଂଗ୍ରହ ୨୦୨୪-୨୫ ମୂଲ୍ୟାୟନ ବର୍ଷରେ ପ୍ରାୟ ୧.୨୯ ଲକ୍ଷ କୋଟି ଟଙ୍କା ଥିଲା; ଏହାର ପୂର୍ବବର୍ଷ ଏହି ରାଶି ପ୍ରାୟ ୭୨,୨୪୯ କୋଟି ଟଙ୍କା ଥିଲା। ଏପରି ସ୍ଥିତିରେ କରକୁ ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ହଟାଇଲେ ସରକାରଙ୍କୁ ବଡ଼ ରାଜସ୍ୱ ହାନି ସହିବାକୁ ପଡ଼ିପାରେ।

ବିଶେଷଜ୍ଞଙ୍କ ମତରେ, ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ କର ଉଚ୍ଛେଦ ପରିବର୍ତ୍ତେ ବାର୍ଷିକ ଛାଡ଼ ସୀମା ବଢ଼ାଇବା, କର ହାର କମାଇବା କିମ୍ବା କିଛି ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ ନିବେଶ ପାଇଁ ଲକ୍ଷ୍ୟଭିତ୍ତିକ ରିହାତି ଦେବା ଭଳି ବିକଳ୍ପ ଉପରେ ବିଚାର କରାଯାଇପାରେ। ଏହାଦ୍ୱାରା ନିବେଶକଙ୍କୁ କିଛି ଆଶ୍ୱସ୍ତି ମିଳିବା ସହ ସରକାରଙ୍କ ରାଜସ୍ୱ ଉପରେ ପ୍ରଭାବକୁ ନିୟନ୍ତ୍ରଣ କରିହେବ।

ବର୍ତ୍ତମାନ ପର୍ଯ୍ୟନ୍ତ LTCG କର ହଟାଇବା ନେଇ କୌଣସି ଚୂଡ଼ାନ୍ତ ସରକାରୀ ଘୋଷଣା ହୋଇନାହିଁ। ଆଗାମୀ କେନ୍ଦ୍ରୀୟ ବଜେଟ୍ ପୂର୍ବରୁ ଏହି ପ୍ରସ୍ତାବଗୁଡ଼ିକ ଉପରେ ଆଲୋଚନା ହୋଇପାରେ। ତେଣୁ ନିବେଶକମାନେ ଏହାକୁ ଏକ ପ୍ରସ୍ତାବ ଭାବେ ଦେଖିବା ଉଚିତ, ପରିବର୍ତ୍ତିତ ଟିକସ ନିୟମ ଭାବେ ନୁହେଁ।